分享会干货回放:三季度哪些资产还会涨?

摘要: 授人以鱼,不如授人以渔

09-08 16:48 首页 黄金钱包

【6月29日,黄金钱包首席研究员肖磊分享了三季度投资策略。现在把观点摘要分享给大家。关于部分问题的解释和更多细节,可以点击最下方阅读原文购买回看权限。】

 

在2017年上半年,投资市场经历了美联储加息、法国大选、英国恐怖袭击以及朝鲜和叙利亚地缘政治等诸多事件。

 

除个别资产表现不尽如人意之外,大多数资产都受益于这股经济复苏的浪潮,出现了不同程度的上涨。  

 

面对下半年的投资,不少投资者觉得看不懂市场走向。比如美联储加息后,为什么美元不涨反跌?为什么年初人民币贬值预期引起一片恐慌,现在反而升值了?

 

“授人以鱼,不如授人以渔”,重要的不是别人告诉你可以买什么,价格合不合适,重要的是自己利用背景关系,去分析理解每个投资品种的基本面。

 

美联储加息是全球经济周期的主线

 

现在的中国市场,一个大背景是资金成本在上升,体现在余额宝收益和银行理财收益的上涨等方面。


首先需要弄清楚的是,资金成本变化的背后是美联储加息在全球各国造成的连锁反应。

 

当下全球市场周期的主线就是美联储加息,各种资产走势和各国的政策变化都是建立在这个基础上。

 

如果要判断美联储加息的节奏和影响,需要先搞懂三个问题:

 

(1)美联储为什么要加息?  

(2)美联储加息的最终目标是什么? 

(3)加息后美元一定会走强吗?

 

人口周期将成为中国经济的主导

 

根据机构分析,未来5到10年内,中国养老金缺口在8到10万亿左右,而且如今中国60岁以上的老龄人口超过2个亿。


养老金亏空叠加人口老龄化趋势会对未来的经济政策和市场走向产生重要影响。

 

1.保险需求大幅增长

 

高净值人群都在谈保险,为了满足需求还出国去买;国内保险市场发展非常迅猛,保险资金在股市的影响力就是例证。

 

2.政府财政负担增加

 

人口周期会导致地方政府负债越来越高,经济增速放缓,政府信誉也随之下降,会产生一系列连锁反应。

 

解决方法:


一个是政府对货币进行贬值,减轻负债成本,但各种生活、生产用品的价格会大幅走高;第二是投资者的自救措施,像以前经历同样情形的日本人一样,购买避险资产或是海外资产。

 

各类资产走势分析

 

1.黄金 

 

现在的价格位置比较尴尬,但是投资者需要配置黄金这类安全资产来托底。黄金波动率比较小,所以大跌大涨比较惹人关注,但更应注重黄金的长线投资价值。

 

2.房产 

 

之前房价的大涨主要是由信用贷款推上去的,现在对利率变化会越来越敏感。如果利率继续上升,信贷收缩,房产整体会进入一个停滞期,不排除部分城市的房价还会往上走。

 

3.人民币 

 

人民币汇率现在比较稳定,但是结合外汇储备外流、老龄化趋势和财政赤字等情况来看,中国的负债会越来越高,建议持有一定的外汇资产。

 

4.数字货币

 

数字货币是一种新趋势,但它的最大风险是没有任何可靠的背书,所以涨跌幅很大。同时现在品种和平台也比较多,投资时需要注意安全性。

 

5.原油、白银

 

对于关注国际资产的投资者,原油和白银值得,因为这两种投资品都属于工业品,反映了全球经济的复苏程度和未来预期,风险是市场炒作非常厉害,波动比较大。




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